Abstract
Bu çalışmanın amacı; Türkiye ekonomisi 2008-2023 dönemi aylık frekansta net yatırım pozisyonu açığının döviz kuru baskı endeksine neden olan etkisini finansal krizler açısından incelemektir. Araştırmada Türkiye döviz kuru baskı endeksini hesaplamak için Kaminsky ve Reinhart (1999) modeli seçilmiştir. Seçilen değişkenler; net yatırım pozisyonu, döviz kuru baskı endeksi, CDS olarak sıralanabilir. Araştırmanın yöntemleri koentegrasyon testleri, VAR modelleri ve Granger nedensellik testleridir. Bulgular; net yatırım pozisyonu, CDS primi ve döviz kurları arasında uzun ve kısa dönemde bir denge olduğunu işaret etmektedir. CDS Risk primi ve net yatırım pozisyonu açığının artması, döviz kurları üzerinde finansal para krizlerine neden olabilecek ölçüde bir baskı oluşturmaktadır. Oluşan bu baskı tekrar CDS primini tetikleyip, net yatırım pozisyonu açığını yükselttiği için finansal kırılganlık ve para krizi sarmalı-döngüsü ortaya çıkmaktadır.
Publisher
Yonetim Bilimleri Dergisi
Reference46 articles.
1. Aizenman, J., ve Binici, M. (2016). Exchange Market Pressure in OECD and Emerging Economies: Domestic Vs. External Factors And Capital Flows in The Old And New Normal. Journal Of International Money And Finance, 66, 65-87. Https://Doi.Org/10.1016/J.Jimonfin.2015.12.008
2. Akçoraoğlu, A. (2000). An Analysis Of Exchange Market Pressure And Monetary Policy Evidence From Turkey. Gazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 2(1), 61–74.
3. Akkaya, M. (2020). Index Of Currency Market Turbulence and Estimation Of Leading Indicators: The Case Of Turkey. Beykoz Akademi Dergisi, 8 (2) , 199-216 . DOI: 10.14514/Byk.M.26515393.2020.8/2.199-216
4. Akkaya, M. (2021). Döviz Piyasası Baskı Endeksi ve Kriz Göstergelerinin Tahmini: Türkiye Uygulaması . Ankara Hacı Bayram Veli Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi , 23 (1) , 67-92 .
5. Ari, A., ve Cergibozan, R. (2016). The Twin Crises: Determinants Of Banking And Currency Crises in The Turkish Economy. Emerging Markets, Finance And Trade, 123-135. Doi:10.1080/1540496X.2016.1105683